أوبك +: لا الغرب ولا الشرق

لا يؤدي استمرار التقلبات في أسواق النفط العالمية إلى تعزيز الوحدة بين اللاعبين الرئيسيين في أوبك + فحسب ، بل يجبرهم أيضًا على التركيز بشكل أساسي على تأمين مصالحهم الخاصة قبل النظر في مصالح المستهلكين.

أثار الاجتماعان الأخيران لأوبك + ، وهي مجموعة من 13 عضوًا في منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) و 10 دول منتجة للنفط من خارج أوبك (خاصة روسيا) ، العديد من المؤامرات. أدى قرار صدر في 3 أغسطس عن الاتحاد الموسع إلى زيادة الإنتاج رسميًا بمقدار 100000 برميل يوميًا في سبتمبر ، تلاه اجتماع 5 سبتمبر لخفض الإنتاج بنفس المقدار ، مما أثار العديد من التساؤلات. ، بالضبط ما كانت أوبك + تحاول قوله. من وجهة نظر عملية ، لم يكن الهدف من هذه الزيادات والنقصان الصغيرة تغيير التوازن الحقيقي بين العرض والطلب. بعبارة أخرى ، شكلوا رسائل سياسية. ولكن لمن الرسالة؟ يرى معظم المحللين الوضع من منظور الحرب الروسية المستمرة في أوكرانيا والإحباط الغربي من ارتفاع أسعار النفط. جزئيًا ، يرون أن تصرفات الكارتلات هي محاولة من جانب دول الخليج (المملكة العربية السعودية ، أولاً وقبل كل شيء) لتحقيق توازن بين روسيا والولايات المتحدة: في البداية ، ستستجيب المملكة العربية السعودية لمطالب الولايات المتحدة بزيادة الإنتاج. ثم غيروا رأيهم وقلصوه ، على ما يبدو لصالح روسيا. جادل البعض بأنها نوع من الصفعة على وجه الرئيس الأمريكي جو بايدن من دول الخليج ، غير راضٍ عن دور واشنطن المتغير في المنطقة. مثل هذه التفسيرات لا أساس لها من الصحة ، لكن الحقيقة تبدو أبسط. في ظل ظروف السوق الحالية ، لن يكون من المنطقي أن تقوم أوبك بتحرك جذري لإشباع السوق أو سحب عدد كبير من البراميل من السوق لإرضاء شخص آخر.

امشي بحذر على الطريق الجليدي

يشهد السوق حاليًا صراعًا حادًا غير مسبوق بين العوامل السياسية والنظامية (أي الاقتصادية) التي تحدد ديناميكيات أسعار النفط. ونتائج هذا الصراع ليست واضحة بعد. عوامل سياسية مثل حرب الرئيس الروسي فلاديمير بوتين في أوكرانيا ، وزعزعة الاستقرار في ليبيا وفشل المفاوضات بشأن برنامج إيران النووي ، تدفع الأسعار إلى الأعلى.منذ 30 مارس ، انخفضت أسعار النفط الخام بشكل حاد لمدة ثلاثة أسابيع متتالية ، لكنها ما زالت متخلفة عن الركب. من أهم هذه العوامل الاقتصادية انخفاض الطلب في الصين بسبب تأثير الوباء المستمر ، وتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي بسبب ارتفاع أسعار النفط والغاز واضطرابات سلاسل القيمة. في ظل الظروف العادية ، يكون تأثير أساسيات السوق على تجارة المواد الهيدروكربونية أقوى دائمًا من تأثير العوامل السياسية ، ويكون تأثيرها الاقتصادي طويل الأجل بشكل عام. لكن في الوقت الحالي ، يمر العالم بأوقات غير عادية. لم تعد العوامل السياسية قصيرة العمر. سيكون لهجوم الكرملين على أوكرانيا ولعبة “أسلحة النفط” الروسية الغربية المصاحبة له تأثيرات طويلة الأمد على أسعار النفط وعدم القدرة على التنبؤ في أسواق الهيدروكربونات.

علاوة على ذلك ، أضافت التقارير الأخيرة الصادرة عن وكالة الطاقة الدولية (IEA) وأوبك الوقود إلى النار من خلال تقديم استنتاجات مختلفة إلى حد كبير. في تقييمها ، تفترض وكالة الطاقة الدولية أن أوبك ستحتاج إلى إنتاج 29.16 مليون برميل يوميًا لتلبية الطلب العالمي على النفط في الربع الأخير من هذا العام. وفي الوقت نفسه ، تفترض أوبك نفسها أنها ستحتاج إلى تجاوز مستوى إنتاج أغسطس بمقدار 500 ألف برميل يوميًا في الربع الرابع من عام 2022. هذه التناقضات الخطيرة في حد ذاتها لا تعني بالضرورة أن أيًا من هذه المنظمات قد فقدت الاتصال بالواقع. على العكس من ذلك ، لا يمكن التنبؤ بالمستقبل حاليًا لدرجة أنه يقترح أن السيناريوهات المتعددة قد تكون معقولة بنفس القدر.يمكنك فقط المضي قدمًا في خطوات صغيرة من خلال التخطيط لاتخاذ تدابير جذرية وتجنبها.

من ناحية أخرى ، قد يكون للوقوف إلى جانب الغرب ضد روسيا تكاليف ملموسة على المنتجين الخليجيين. يمكن أن تؤدي حرب العقوبات التي تشنها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وحلفاؤه ضد روسيا إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز ، وكذلك غزو بوتين لأوكرانيا واستخدام أسلحة الطاقة الروسية ضد أوروبا. لذلك أثار قرار الاتحاد الأوروبي بفرض حد أقصى لسعر النفط الروسي العديد من الأسئلة بين خبراء السوق. إذا لم تتنازل روسيا ، فقد يزيل القرار 2.4 مليون برميل يوميًا من النفط الروسي من السوق. لا يمكن استبدال هذه الأحجام على الفور. في المقابل ، سيؤدي نقص المعروض من النفط إلى ارتفاع الأسعار ، الأمر الذي سيزيد من محاولات روسيا إعادة توجيه تدفقات الصادرات ، مما قد يؤدي إلى زيادة الطلب على شحنات الناقلات. يبدو أن الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة يريدان أن يأكلوا كعكتهم. من خلال زيادة إنتاج النفط في الشرق الأوسط مع التسبب في مشاكل لروسيا ، فإنه يقلل أيضًا من احتمالية ارتفاع أسعار النفط. لكن دول الخليج ، التي تبتهج علنًا بمطر البترودولار (كما يفعل الآخرون) ، غالبًا ما ترى لماذا يجب أن تتحمل ثمن جهود أوروبا للضغط على روسيا في شكل أرباح محتملة خاسرة ، وأنا لا أفهم. بالطبع ، هذا النهج قصير النظر إلى حد ما. يؤدي ارتفاع أسعار النفط بشكل شبه حتمي إلى حدوث انخفاضات وأزمات أسعار في المستقبل. لكن مرة أخرى ، في المناخ الحالي ، من غير الواقعي التفكير في أي شيء يتعلق بسوق النفط على فترات من عام (أو حتى شهر) أو أكثر ، والمغامرات ذات الأرباح الفائقة قصيرة الأجل ليست كذلك. .

تبقى الدببة الروسية

لا تزال ظروف السوق غير متوقعة وتشكيل معسكر مناهض لروسيا ليس في مصلحة الأعضاء الرئيسيين في أوبك. على الرغم من خسائر الإنتاج المتوقعة ، تظل موسكو منتجًا رئيسيًا ، ويمكن أن يؤدي هذا المصطلح إلى الضغط النفسي على بيئة التسعير. ، من الممكن دائمًا إلغاء زيادة الإنتاج التي لم تستطع أوبك + توفيرها أو لم ترغب في توفيرها. فشلت في الوصول إلى حصتي مرة أخرى. بعبارة أخرى ، لا يزال بإمكان روسيا خدمة مصالح الكارتلات. أخيرًا ، لا يفهم أعضاء أوبك تمامًا سبب الحاجة إلى تسييس إعادة التنظيم الحالية للقوة الاقتصادية في أسواق النفط العالمية. مع التخفيضات التاريخية لأسعار النفط ، تسببت روسيا في الواقع في مشاكل للمملكة العربية السعودية والعراق وإيران في العديد من الأسواق الآسيوية (الهند والصين بشكل أساسي). لكن في المقابل ، يتحرك منتجو النفط في الشرق الأوسط ببطء أو سينتقلون إلى الأسواق الأوروبية ، حيث أصبحت روسيا بالفعل شخصية غير مرغوب فيها. لسنا بحاجة لصدامات سياسية. في معظم الحالات ، يظل التوازن بين الخسائر والمكاسب على كلا الجانبين متساويًا بشكل أساسي.

نعم يمكنك ذلك

وأخيرًا ، هناك العامل الفني الذي تحجم أوبك + عن الحديث عنه. يبقى السؤال الكبير ما إذا كان بإمكان أوبك حقًا الاستفادة من ظروف السوق باستخدام طاقتها الإنتاجية. فمن ناحية ، كيف يمكننا التحدث عن زيادة حادة في إنتاج أوبك بينما يفشل أعضاء الكارتل في تلبية إنتاجهم المعلن؟ زيادة. في بعض الحالات ، حتى الدول الكبرى مثل المملكة العربية السعودية تعاني من أوجه القصور هذه ، وبحلول سبتمبر ، وصلت فجوة الإنتاج بين الحصة المخصصة والإنتاج الحقيقي لأعضاء أوبك العشرة إلى 1.23 مليون برميل يوميًا. الجدول 1).

الجدول 1. إنتاج أوبك من النفط الخام في أغسطس 2022 (مليون برميل في اليوم)

انتاج

حصة نسبية

فرق

الجزائر

1.05

1.06

-0.01

أنغولا

1.18

1.53

-0.35

الكونغو

0.25

0.33

-0.08

غينيا الإستوائية

0.09

0.13

-0.04

الجابون

0.19

0.19

0

العراق

4.55

4.65

-0.1

الكويت

2.8

2.81

-0.01

نيجيريا

1.17

1.83

-0.66

المملكة العربية السعودية

11

11

0

الإمارات العربية المتحدة

3.18

3.18

0

المجموع

25.46

26.69

-1.23

المصدر: المسح الاقتصادي للشرق الأوسط. وتستثني البيانات إيران وليبيا وفنزويلا التي تم تعليق مشاركتها في الكوتا مؤقتًا.

بالنسبة لأوبك + ، فإن الأرقام أعلى من ذلك.بالنسبة الى رويترزيبلغ إنتاج أوبك + الآن 3.58 مليون برميل أقل من حصتها الإجمالية. وفي الوقت نفسه ، على الرغم من الطاقة الاحتياطية للكارتل (المقدرة بـ 2.2-2.7 مليون برميل في اليوم) ، لم يحاول أحد تحديد أعضاء الكارتل (المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة في البداية). لا يوجد. يمكن الحفاظ على هذا الإخراج لفترة طويلة. علاوة على ذلك ، من خلال استغلال هذه الاحتياطيات الآن لصالح الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ، يضحّي أعضاء أوبك بالقدرة الاحتياطية ، وهي وسيلتهم الأساسية للتأثير الدولي. وفي الوقت نفسه ، فإن الأزمة لم تنته بعد ، وربما لا تزال هناك حاجة إلى هذه البراميل المجانية. ولا يزال هناك عدم يقين بالنسبة لأوبك +: طالما أن الكارتلات قادرة على الحفاظ على أسطورة هيمنتها على إنتاج النفط ، فإن زيادة متواضعة قدرها 100000 برميل في اليوم أو حتى الانخفاض يمكن أن يكون له آثار مرغوبة من حيث التأثير على سلوك السوق.

باختصار ، كانت الرسالة التي أرسلتها أوبك + في أغسطس وسبتمبر هي الحفاظ على الوسائل الرئيسية للكتل في مكانها في الأوقات التي يحتاج فيها أعضاء أوبك حقًا ، وإبقاء الآخرين بعيدًا عن مصالحهم الخاصة. لمتابعة الاهتمامات.

نيكولاي كوزانوف أستاذ مشارك باحث في مركز دراسات الخليج بجامعة قطر وباحث مساعد في برنامج الاقتصاد والطاقة في MEI. الآراء الواردة في هذا المقال هي آراءه الخاصة.

المصور: Simon Dawson / Bloomberg عبر Getty Images.


معهد الشرق الأوسط (MEI) هو مؤسسة تعليمية مستقلة غير حزبية وغير ربحية.وهي لا تشارك في الدعوة ، وآراء علمائها خاصة بهم. ترحب MEI بالتبرعات المالية ، لكنها تحتفظ بالسيطرة التحريرية الوحيدة على عملها ، كما أن منشوراتها تعكس وجهات النظر فقط. للحصول على قائمة بالمساهمين في MEI ، يرجى النقر هيه.