أغسطس 12, 2022

كانت آخر مرة وصل فيها المؤشر ، الذي انخفض بنسبة تزيد عن 20٪ بعد دخوله منطقة السوق الهابطة قبل أسبوعين ، إلى نقطة منتصف العام السيئة هذه في عام 1962 ، وفقًا لهوارد سيلفربلات ، كبير محللي المؤشر في S&P Dow Jones Indices.

تعرضت الأسواق هذا العام إلى عدد من الرياح المعاكسة غير الودية: الحرب الروسية في أوكرانيا ، وعمليات الإغلاق بسبب فيروس كورونا في الصين ، وارتفاع التضخم ، والرفع الشديد لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. كل هذه العوامل غذت مخاوف المستثمرين من حدوث ركود ، مما تسبب في الاندفاع نحو المخارج. خسر S&P 500 8.2 تريليون دولار من إجمالي الدولارات منذ بداية العام.

يسير المؤشر على الطريق الصحيح ليكون أسوأ شهر يونيو له منذ عام 2008 وأسوأ ربع له منذ عام 1970 ، مع جميع القطاعات الـ 11 في المنطقة الحمراء.

باختصار ، الأمور تبدو رهيبة. لكن هذا لا يعني أنهم سيبقون على هذا النحو.

الارتباط والسببية

الخبر السار هو أنه بعد الأداء السيئ ، عاد السوق دائمًا إلى الارتفاع … في النهاية.

هناك أيضًا ارتباط ضئيل للغاية بين أداء النصف الأول والثاني من S&P 500 في النصف الأول من العام ، على الأقل تاريخيًا. خسر مؤشر S&P 500 21٪ في الأشهر الستة الأولى من عام 1970 ، لكنه ارتد ليكسب 27٪ في النصف الثاني ، وفقًا لبيانات من S&P Dow Jones Indices.

الأخبار السيئة هي أنه عندما تنخفض الأسواق بشكل ملحوظ ، فإن الربع التالي ليس دائمًا رائعًا. قال سام ستوفال ، كبير محللي الاستثمار في CFRA Research ، إنه خلال أسوأ ثلاث بدايات لهذا العام ، مع انخفاض بنسبة 5٪ أو أكثر ، انخفض مؤشر S&P 500 في الربع الثالث بنسبة 6.8٪ و 2.2٪ و 2.1٪ على التوالي.

ضرب الدب

وأضاف ستوفال أن التوقيت مهم. استغرق الأمر 161 يومًا تقويميًا للسوق لينخفض ​​من ذروته في 3 يناير إلى السوق الهابطة الحالية. هذا أسرع بكثير من متوسط ​​الإطار الزمني المعتاد الذي يبلغ 245 يومًا.

والدب السريع ليس عادةً كبيرًا ومخيفًا مثل الدب البطيء الضخم. في الماضي ، سجلت الأسواق التي استغرقت أقل من 245 يومًا للانتقال من الذروة إلى الدببة ، مقاسة بعتبة انخفاض بنسبة 20٪ ، خسائر أقل من 27٪. أولئك الذين يستغرقون وقتًا أطول للتخلص من خسائرهم بنسبة 33٪.

عادةً ما يكون أداء الأسهم الأمريكية جيدًا بعد دخولها الأسواق الهابطة ، على الأقل على المدى الطويل. ارتفعت الأسهم في المتوسط ​​بنحو 15٪ بعد عام واحد من دخولها منطقة الدب ، مع ربح متوسط ​​أفضل بنسبة 23.8٪ ، وفقًا لبيانات رايان ديتريك ، كبير محللي السوق في LPL Financial.

قال ديتريك إنه ليس من غير المألوف أن تشهد الأسهم تعافيًا سريعًا من أدنى مستويات السوق الهابطة. يستغرق متوسط ​​السوق الهابطة حوالي 19 شهرًا لاستعادة جميع خسائره ، ولكن عندما ينخفض ​​مؤشر S&P 500 بنسبة أقل من 25٪ ، تستغرق عمليات الاسترداد سبعة أشهر فقط في المتوسط. في الآونة الأخيرة ، كان الارتداد أسرع: فقد استغرقت آخر ثلاثة أسواق هابطة أربعة إلى خمسة أشهر فقط لتعويض الخسائر.

شعور رئاسي

وقال ستوفال إن الدورات الرئاسية لها أيضًا تأثير تاريخي على الأسواق. وهذه أخبار جيدة لمستثمري اليوم.

وفقًا لتحليل CFRA من عام 1944 حتى اليوم ، فإن متوسط ​​عائد S&P 500 خلال الربعين الثاني والثالث من السنة الثانية للرئيس هو سلبي ، لكن الأسواق انتعشت بحلول الربع الرابع ، بمتوسط ​​زيادة بنسبة 6.4٪.

يعتبر العام الثالث من ولاية الرئيس هو الأفضل أداءً إلى حد بعيد ، في المتوسط ​​، حيث قفز نمو S&P 500 بنحو 16٪.

إذن إليكم 2023 خضراء جدًا!