شدد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء على تصميم بنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة بدرجة كافية لإبطاء التضخم ، وهو التزام. الذي أثار المخاوف أن معركة البنك المركزي ضد ارتفاع الأسعار يمكن أن تدفع الاقتصاد إلى الركود.
وقال باول أيضًا إن وتيرة رفع أسعار الفائدة في المستقبل ستعتمد على ما إذا كان التضخم – ومدى سرعة ذلك – يبدأ في الانخفاض ، وهو أمر سيقيمه بنك الاحتياطي الفيدرالي على أساس “اجتماع تلو الآخر”.
وسيعتمد اتخاذ القرار على “البيانات الواردة والتوقعات المتطورة للاقتصاد” ، كما قال باول للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ، والتي خاطبها كجزء من تقرير السياسة نصف السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الكونجرس.
ما هو تأثير رفع سعر الفائدة الفيدرالية؟
إن الوتيرة المتسارعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة – بدأت برفع ربع نقطة في سعره الرئيسي قصير الأجل في مارس ، ثم زيادة بمقدار نصف نقطة في مايو ، ثم ثلاثة أرباع نقطة الأسبوع الماضي – أثار قلق المستثمرين وقاد إلى الانخفاضات الحادة في الأسواق المالية.
تأتي شهادة باول يوم الأربعاء بعد أسبوع بالضبط من إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي عن زيادة قدرها ثلاثة أرباع نقاط ، وهي أكبر زيادة له في ما يقرب من ثلاثة عقود، إلى نطاق من 1.5٪ إلى 1.75٪. مع ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوى في 40 عامًا ، توقع صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي أيضًا وتيرة أسرع لزيادة أسعار الفائدة هذا العام والعام المقبل عما توقعوه قبل ثلاثة أشهر ، مع وصول معدله الرئيسي إلى 3.8٪ بحلول نهاية عام 2023. أعلى مستوى في 15 عاما.
تتزايد المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي سينتهي به الأمر إلى تشديد الائتمان بقدر ما يتسبب في ركود. هذا الأسبوع ، قدر بنك جولدمان ساكس احتمالية حدوث ركود بنسبة 30٪ خلال العام المقبل و 48٪ خلال العامين المقبلين.
اتهم عضو جمهوري كبير في اللجنة المصرفية ، السناتور توم تيليس من نورث كارولينا ، باول يوم الأربعاء بأنه استغرق وقتًا طويلاً لرفع أسعار الفائدة ، قائلاً إن زيادات بنك الاحتياطي الفيدرالي “تأخرت كثيرًا” وأن سعر الفائدة القياسي قصير الأجل يجب أن يرتفع كثيرًا. .
قال تيليس: “لقد حاصر بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه إلى حد كبير في قائمة إجراءات سياسة رد الفعل البحتة”.
المزيد عن التضخم:هل ستؤدي زيادة تكلفة المعيشة إلى ارتفاع التضخم؟ ربما ، لكن التأثير ضئيل
“لم أكن أكثر تفاؤلاً من أي وقت مضى”:يطمئن بايدن الأمريكيين مع ارتفاع التضخم
ما هي أسباب التضخم؟
كما ألقى تيليس ، مثل العديد من الجمهوريين ، باللوم على حزمة التحفيز المالي التي قدمها الرئيس جو بايدن البالغة 1.9 تريليون دولار ، والتي تمت الموافقة عليها في مارس 2021 ، لكونها ضخمة للغاية وتؤدي إلى تفاقم التضخم. يتفق العديد من الاقتصاديين على أن الإنفاق الإضافي ساهم في ارتفاع الأسعار من خلال تضخيم الطلب حتى في الوقت الذي تعثرت فيه سلاسل التوريد بسبب الإغلاق المرتبط بـ COVID ونقص العمالة أدى إلى ارتفاع الأجور. تفاقمت ضغوط التضخم بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا.
بايدن ماذا من المتوقع يوم الأربعاء لدعوة الكونجرس لتعليق ضرائب الغاز والديزل الأمريكية للحد من لسعة أسعار الوقود المرتفعة ، والتي يبلغ متوسطها حوالي 5 دولارات للغالون. يتشكك العديد من الاقتصاديين في أن المستهلكين سيرون الفائدة الكاملة للإعفاء الضريبي على ضريبة الغاز البالغة 18.4 في المائة للغالون.
ظهر التضخم كمصدر قلق رئيسي للناخبين في الأشهر التي سبقت انتخابات الكونجرس النصفية ، مما أضعف تصنيفات تأييد بايدن وزاد من احتمال خسارة الديمقراطيين في نوفمبر. أثناء اتخاذ بعض الخطوات لمحاولة تخفيف عبء التضخم ، شدد الرئيس على اعتقاده بأن القدرة على كبح التضخم تقع بشكل أساسي على عاتق بنك الاحتياطي الفيدرالي.
في جلسة الاستماع يوم الأربعاء ، تحدت السناتور إليزابيث وارين ، وهي ديمقراطية من ولاية ماساتشوستس ، خطط باول لرفع أسعار الفائدة وسألت عما إذا كانت ستخفض أسعار الغاز أو المواد الغذائية ، وهي من أبرز العوامل الدافعة للتضخم. اعترف باول أنهم لن يفعلوا ذلك.
قال وارن إن جهود بايدن لمكافحة التضخم ، مثل محاولة إزالة سلاسل التوريد المسدودة وزيادة استخدام قواعد مكافحة الاحتكار لتفكيك الاحتكارات ، ستكافح الأسعار المرتفعة بشكل أكثر فعالية.
قال لي القراء:يشعر ألم التضخم بنفس الشعور بفارق 40 عامًا ، على الرغم من التحديات المختلفة
التضخم والسياسة:مخاوف من التضخم تضغط على الديمقراطيين في انتخابات مجلس النواب في فرجينيا. هل يمكن أن يكونوا روادًا؟
السناتور وارن يثير مخاوف من الركود
قال وارين إن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يؤدي إلا إلى إبطاء الطلب ، مما سيزيد البطالة ويضعف النمو.
“هل تعرف ما هو أسوأ من ارتفاع التضخم مع بطالة منخفضة؟” هي سألت. “ارتفاع التضخم والركود مع الملايين من الناس عاطلين عن العمل”.
وأضاف وارن: “آمل أن تفكر في ذلك قبل أن تدفع بالاقتصاد الأمريكي من الهاوية”.
في مؤتمر صحفي الأسبوع الماضي ، اقترح باول أنه سيتم النظر في رفع سعر الفائدة بمقدار نصف أو ثلاثة أرباع نقطة في الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أواخر يوليو. إما أن تتجاوز أي منهما زيادات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ربع نقطة التي كانت معتادة في الماضي ، وتعكس صراع البنك المركزي لكبح التضخم المرتفع في أسرع وقت ممكن.
وتوقع المستثمرون ارتفاعات إضافية كبيرة في أسعار الفائدة ، مما دفع المستثمرين إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة بشكل حاد ، مما جعل تكاليف الاقتراض لشراء المنازل ، على وجه الخصوص ، أكثر تكلفة. مع متوسط معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا يصل إلى 5.8٪ تقريبًا – ما يقرب من ضعف المعدل قبل عام واحد فقط – ضعف مبيعات المنازل. كما يعاني مستخدمو بطاقات الائتمان والسيارات من ارتفاع تكاليف الاقتراض.
يأمل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن تساعد هذه التغييرات في تحقيق أهدافهم المتمثلة في خفض الطلب بما يكفي لإبطاء الاقتصاد وزيادة معتدلة في الأسعار. في شهادته ، قال باول إن أسعار الفائدة المرتفعة “يجب أن تستمر في تلطيف النمو وتساعد على تحقيق توازن أفضل بين الطلب والعرض”.
التضخم في فينيكس:ارتفاع أسعار الغاز والغذاء لا يجب إلقاء اللوم عليه
ارتفاع التضخم أكثر من الأسعار:هذه تأثيرات إضافية يجب أن تعرفها.
باول: الاقتصاد لا يزال قويًا جدًا
كثفت وتيرة رفع أسعار الفائدة العنيفة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي مخاوفه من أن يؤدي ذلك إلى زيادة قسوة الأعمال والاقتراض الاستهلاكي. لكن في التوقعات التي أصدروها الأسبوع الماضي ، توقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنه بينما سيتباطأ الاقتصاد بشكل حاد هذا العام والعام المقبل ، فإنه سيستمر في النمو. كما توقعوا ، مع ذلك ، أن معدل البطالة سيرتفع إلى نصف نقطة مئوية بحلول عام 2024 ، وهي زيادة يقول الاقتصاديون إنها قد تؤدي إلى الركود.
كرر باول وجهة نظره يوم الأربعاء بأن الاقتصاد الأمريكي “قوي للغاية وفي وضع جيد” لتحمل أسعار الفائدة المرتفعة. لكن مع تسبب التضخم في صعوبات لملايين الأسر الأمريكية ، فقد شدد على أن تخفيف ارتفاع الأسعار عن طريق رفع أسعار الفائدة هو الأولوية القصوى لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يوم الأربعاء ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن صانعي السياسة في البنك المركزي “سيبحثون عن دليل مقنع على أن التضخم يتجه نحو الانخفاض” خلال الأشهر المقبلة قبل أن يخففوا من وتيرة رفع أسعار الفائدة. وفي تقرير سياسي قدمه إلى الكونجرس أواخر الأسبوع الماضي ، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن التزامه بمكافحة التضخم “غير مشروط”.
في الوقت الحالي ، يتوقع معظم المحللين ارتفاعًا ثانيًا على سعر الفائدة بمقدار ثلاث أرباع نقطة في أواخر الشهر المقبل وزيادة سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة على الأقل عندما يجتمع الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في سبتمبر.
