ضعف سوق النفط المادي العالمي مع تصاعد التوترات من الركود

هيوستن / لندن / سنغافورة: بدأت أسعار النفط الفعلية في جميع أنحاء العالم تتجلى جنبًا إلى جنب مع العقود الآجلة ، مما يعكس قلقًا أقل بشأن اضطرابات الإمدادات التي تقودها روسيا جنبًا إلى جنب مع المخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ اقتصادي عالمي محتمل.

“السوق هبوطي للغاية في هذه اللحظة. وقال تاجر مقيم في سنغافورة “لا أحد في عجلة من أمره للشراء.”

قال محللون وتجار إن انخفاض الطلب على البنزين في الولايات المتحدة عن المعتاد خلال ذروة موسم القيادة الصيفي وانكماش نشاط المصانع في الصين يشير إلى أن الأسعار المرتفعة تقلل الاستهلاك في أكبر مستهلكي النفط في العالم. هذا تناقض صارخ عن الشهر الماضي ، عندما أشار نشاط السوق المادي إلى أن المشترين كانوا أكثر قلقًا بشأن تأمين الإمدادات.

قال تجار لرويترز إن سوق إمدادات النفط الفورية تباطأت مع تراجع عروض خامات غرب أفريقيا وبحر الشمال والبحر الأبيض المتوسط ​​والشرق الأوسط.

ارتفعت الأسعار في الربيع وسط مخاوف من أن الغزو الروسي لأوكرانيا والعقوبات الغربية ستسحب ملايين البراميل من السوق. لم يحدث ذلك ، لأن شحنات الخام الروسي أعلى قليلاً من المستويات التي شوهدت قبل غزو فبراير.

وقال تاجر خام فعلي “السوق تنطلق بقوة”.

في غرب إفريقيا ، تراجعت أسعار النفط الخام منذ أن بلغت أعلى مستوياتها على الإطلاق في يوليو. تراجعت عروض النفط النيجيري الخفيف الحلو 1.50 دولار أمريكي للبرميل والخام الغاني المماثل بما يصل إلى 5 دولارات أمريكية للبرميل مع تراجع المشتريات الأوروبية وتراجع هوامش التكرير.

وبلغت أقساط التأمين الفورية لخام عمان أدنى مستوى في أكثر من شهر ودبي عند أدنى مستوى لها منذ أواخر مايو. كما هبطت نورث سي فورتيز إلى أعماق شوهدت آخر مرة منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر بينما سجل النفط الخام الأذربيجاني BTC مستويات لم نشهدها منذ نهاية العام الماضي.

قد تشتري مصافي التكرير الحكومية الصينية ومصافي التكرير في كوريا الجنوبية عندما تصبح الأسعار جذابة ، لكن الهوامش الضعيفة بسبب انخفاض الطلب قللت من قوتها الشرائية.

في آسيا ، انخفضت الأقساط الفورية للدرجات الأمريكية إلى النصف مع تداول WTI Midland الآن بحوالي 7 إلى 8 دولارات أمريكية للبرميل فوق دبي. تضغط الدرجات الأمريكية الأرخص سعراً على النفط الخام المفضل محلياً مع تداول مربان بنحو 7.80 دولار أمريكي فوق أسعار دبي مقارنة بـ 12 دولارًا أمريكيًا فوق الشهر الماضي.

لا تزال هناك بعض المؤشرات المتناثرة على الطلب القوي. لا تزال هوامش تكرير نواتج التقطير في جميع أنحاء العالم قوية نسبيًا ، وكان هناك طلب شديد على النفط الروسي المخفض في بعض الأسواق الآسيوية.

وبحسب بيانات جي بي مورجان ، بلغت الصادرات الروسية حتى 9 أغسطس / آب 400 ألف برميل يوميًا ، أي أكثر مما كانت عليه قبل غزو أوكرانيا في 24 فبراير.

وقال تاجر خام ثان: “الإمدادات الروسية ستبقى على الأقل في المستقبل القريب على الأقل ، وفكرة دورة سعرية فائقة غير مرجحة للغاية الآن”.

بلغت العقود الآجلة للنفط الخام 140 دولارًا أمريكيًا في مارس ، لكنها تراجعت إلى ما دون 100 دولار أمريكي للبرميل مع العقود الآجلة الأمريكية حول 92 دولارًا أمريكيًا وخام برنت حوالي 97 دولارًا أمريكيًا.

انخفض الطلب على البنزين في الولايات المتحدة بنحو 5٪ بمتوسط ​​أربعة أسابيع منذ بدء موسم القيادة الصيفي ، بناءً على بيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية.

Backwardation – العلاوة التي يتم بها تداول العقود الآجلة في الأشهر اللاحقة – لكل من برنت والولايات المتحدة. وانخفض النفط من أعلى مستوياته القياسية في مارس إلى أضيق مستوياته منذ أبريل نيسان. وهذا يعني أن العرض الفوري أقل ضيقًا.

تقلص فارق سعر خام برنت على مدى ستة أشهر إلى 5.27 دولار أمريكي للبرميل ، وهو أدنى مستوى منذ أبريل نيسان.

قال روبرت يوجر ، مدير العقود الآجلة للطاقة في شركة ميزوهو للأوراق المالية: “التخلف الفائق يختفي أمام أعيننا هنا”.

قال كلاي سيجل ، مدير النفط العالمي في Rapidan Energy Group ، إن التجار الذين يستخدمون استراتيجيات تداول السبريد يقومون ببيع الفروق وتسوية منحنى السعر الآجل.

وأضاف: “لقد تغير شيئان منذ أن كان التخلف في أشد حالاته: خفت المخاوف من أن النفط الروسي سيختفي بسرعة ، وتراجعت الثقة بشأن قوة الاقتصاد العالمي”.

تم بناء التخزين في مركز النفط الخام الرئيسي في الولايات المتحدة لمدة ستة أسابيع متتالية بعد أن لامس أدنى مستوياته في عدة سنوات الشهر الماضي. – رويترز