مع انحسار تقلبات السوق ، يختبئ المستثمرون في السيولة على الرغم من ارتفاع التضخم

نيويوركيدفع عام صعب في الأسواق بعض المستثمرين إلى اللجوء إلى السيولة ، حيث يستفيدون من أسعار الفائدة المرتفعة وينتظرون احتمال شراء الأسهم والسندات بأسعار أرخص.

أثار بنك الاحتياطي الفيدرالي حركة الأسواق في عام 2022 حيث قام برفع أسعار الفائدة بشكل كبير في محاولة لاحتواء أسرع تضخم منذ 40 عامًا. لكن المعدلات المرتفعة تتحول أيضًا إلى معدلات أفضل لصناديق أسواق المال ، والتي لم تحقق شيئًا تقريبًا منذ أن بدأ الوباء في عام 2020.

وقد جعل هذا النقد ملاذًا أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن مأوى من تقلبات السوق – على الرغم من أن أعلى معدل تضخم منذ أربعين عامًا قد أثر على جاذبيتها.

أظهر مسح شامل أجراه BofA Global Research أن مديري الصناديق رفعوا متوسط ​​أرصدتهم النقدية إلى 6.1٪ في سبتمبر ، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عقدين.

وفقًا لـ Refinitiv Lipper ، ارتفعت الأصول في صناديق أسواق المال منذ أن بدأ الوباء ، ووصلت إلى 4.44 تريليون دولار الشهر الماضي ، ليس بعيدًا عن ذروتها البالغة 4.67 تريليون دولار في مايو 2020.

قال بول نولت من Kingsview Investment Management ، الذي قال إن المحفظة التي يديرها بها 10 إلى 15٪ نقدًا مقابل أقل من 5٪: “أصبح النقد الآن فئة أصول قابلة للاستمرار بسبب ما حدث مع أسعار الفائدة”.

وقال نولت: “إنه يمنحني فرصة للنظر في الأسواق المالية في غضون بضعة أشهر وإعادة الانتشار عندما يبدو السوق والاقتصاد أفضل”.

يتطلع المستثمرون إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل ، حيث من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بتنفيذ زيادة ضخمة أخرى في أسعار الفائدة بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك هذا الأسبوع والذي تبين أنه كان أكثر سخونة من المتوقع.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4.8٪ الأسبوع الماضي وهو منخفض بنسبة 18.7٪ هذا العام. يسير مؤشر الخزانة الأمريكية ICE BofA في طريقه لأكبر انخفاض سنوي على الإطلاق.

في غضون ذلك ، وفقًا لمؤشر Crane 100 Money Fund ، قدم صندوق سوق المال الخاضع للضريبة عائدًا بنسبة 0.4 ٪ حتى الآن هذا العام حتى نهاية أغسطس ، وهو متوسط ​​أكبر 100 صندوق من هذا القبيل.

يبلغ متوسط ​​عائد مؤشر Crane 2.08٪ ، مرتفعًا من 0.02٪ في بداية العام وأعلى مستوى منذ يوليو 2019.

قال بيتر كرين ، رئيس شركة Crane Data ، التي تنشر فهارس صناديق المال: “إنهم يبدون أفضل ، ومنافستهم تبدو أسوأ”.

بطبيعة الحال ، فإن الحصول على النقد له عيوبه ، بما في ذلك احتمال حدوث انتكاسات مفاجئة تدفع أسعار الأسهم والسندات إلى الأعلى. كما أثر التضخم ، الذي بلغ 8.3٪ على أساس سنوي في الشهر الماضي ، على جاذبية السيولة.

قال بيتر توز ، رئيس “تشيس انفستمنت كونسيونال”: “بالطبع أنت تخسر بعض القوة الشرائية ، مع ارتفاع معدل التضخم إلى أكثر من 8 في المائة ، لكن … يمكنك سحب بعض الأموال من على الطاولة في الأوقات المحفوفة بالمخاطر بالنسبة لأسواق الأسهم”. نكون.” “قد تنخفض حقوق الملكية الخاصة بك بنسبة 8٪ في غضون أسبوعين.”

قال مارك هاكيت ، رئيس أبحاث الاستثمار في Nationwide ، على الرغم من وجود إشارة واضحة على الحذر بين المستثمرين ، إلا أن المستويات القصوى من السيولة يُنظر إليها أحيانًا على أنها مؤشر متناقض يبشر بالخير للأسهم. تشاؤم. و

يعتقد هاكيت أن السهم قد يظل متقلبًا على المدى القريب وسط مخاطر مختلفة ، بما في ذلك ارتفاع التضخم وضعف الأرباح المحتمل مع بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ، لكنه أكثر تفاؤلاً بشأن توقعات الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة.

قال هاكيت ، “ينمو نبع ملفوف حيث إذا كان الجميع بالفعل على الشاطئ ، فلا يوجد أحد ليذهب إلى الشاطئ وهذا من المحتمل أن يقودك إلى أي خبر سار.” و

قال ديفيد كوتوك ، كبير مسؤولي الاستثمار في Cumberland Advisors ، إن محفظته من الأسهم الأمريكية المكونة من الصناديق المتداولة في البورصة هي حاليًا 48٪ نقدًا ، بعد أن تم استثمارها بالكامل تقريبًا في أسواق الأسهم العام الماضي.

قال كوتاك إن الأسهم باهظة الثمن نظرًا للمخاطر ، بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة ، واحتمال حدوث ركود من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية.

قال كوتوك: “لذلك أريد نقوداً”. “أريد أن يكون النقد قادرًا على إعادة نشره في سوق الأسهم بأسعار منخفضة أو أسعار منخفضة إلى حد ما ، ولا أعرف ما هي الفرصة التي سأتاح لي ، لكن الطريقة الوحيدة التي يمكنني بها اغتنامها هي استثمار هذا المبلغ. “الاحتفاظ بالنقود”.– رويترز