يوليو 1, 2022
منذ بداية العام ، كان المستثمرون نقل الأموال خارج الصينمدفوعة بالمخاوف بشأن زيادة الإغلاق في المدن الكبرى ، وعلاقات بكين الوثيقة مع موسكو في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا. الروابط لها أثار مخاوف أن الصين يمكن أن تكون مستهدفة بالعقوبات الغربية إذا ساعدت موسكو.

وصل اليوان – المعروف أيضًا باسم الرنمينبي – إلى أدنى مستوياته منذ سبتمبر 2020 في وقت مبكر من يوم الجمعة في السوق الداخلية التي تسيطر عليها بكين وكذلك في الخارج ، حيث يمكنها التداول بحرية أكبر.

تعافت العملة في وقت لاحق من اليوم لتقف بالقرب من 6.78 مقابل الدولار الأمريكي. في الأشهر الثلاثة الماضية ، فقد اليوان حوالي 7٪ من قيمته مقابل الدولار. في أبريل وحده ، سجلت أكبر انخفاض شهري لها على الإطلاق. في الشهر نفسه ، انخفضت احتياطيات الصين من العملات الأجنبية بأكبر قدر منذ أواخر عام 2016.

يقول المحللون إن مجموعة من قيود Covid في بكين ورفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جعلت المستثمرين قلقين بشأن الاحتفاظ بأموالهم في الصين. وشهدت البلاد تدفقات قياسية إلى الخارج من السندات الصينية في فبراير ومارس.

يتخلى المستثمرون الأجانب عن الصين.  حرب روسيا هي آخر الزناد

“[A] أقوى الولايات المتحدة وقال محللو بنك جولدمان ساكس يوم الجمعة إن الدولار قلل من المعنويات تجاه التوقعات الاقتصادية للصين وتقلص فارق أسعار الفائدة بين الصين والولايات المتحدة ، كل ذلك ساهم في الانخفاض السريع في قيمة العملة.

يستمر الإغلاق

حتى الآن ، لا تزال 32 مدينة على الأقل في البلاد قيد الإغلاق ، حيث تنتهج حكومة الرئيس شي جين بينغ بلا هوادة سياسة صفر كوفيد ، والتي أضرت بكل صناعة تقريبًا ودفعت الاقتصاد إلى الوراء.

السلطات هذا الأسبوع تشديد قيود كوفيد في أهم مدينتين في البلاد – شنغهاي وبكين – بعد أن تعهد شي “بثبات” بمضاعفة سياسة عدم انتشار فيروس كورونا الصارمة.
تصاعدت المخاوف بشأن هذه القيود أكثر يوم الجمعة عندما الصين منع المواطنين من السفر إلى الخارج لأسباب غير جوهرية.

قال ستيفن إينيس ، الشريك الإداري لشركة SPI Asset Management في مذكرة بحثية يوم الجمعة: “ظل التوتر حول الصين مغلقًا في المستقبل القريب” ، مما أدى إلى تفضيل الدولار الأمريكي على اليوان.

قانون التوازن الصيني

البنك المركزي حاول الحد من الضرر.

في حركة غير مسبوقةخفض بنك الصين الشعبي في أواخر أبريل كمية بنوك الصرف الأجنبي التي يجب أن تحتفظ بها كاحتياطيات إلى 8٪ من 9٪.

أدى ذلك إلى انخفاض اليوان لبضعة أيام ، لكنه سرعان ما بدأ في الانخفاض مرة أخرى.

العملة الأضعف لها بعض الاتجاه الصعودي. مع انخفاض سعر اليوان ، فإنه يجعل صادرات الصين أكثر قدرة على المنافسة. قد يساعد هذا الاقتصاد الصيني المتعثر ، والذي شهد الشهر الماضي أبطأ وتيرة لنمو الصادرات في عامين.

وقال محللو بنك جولدمان ساكس إنه طالما يتم قياس وتيرة الانخفاض ، فإن “صانعي السياسة قد يرحبون بعملة أضعف”.

لكن التراجع السريع في العملة يمكن أن يثير ذعر المستثمرين وهروب رأس المال ، ويزعزع استقرار الاقتصاد ويطلق ردود فعل متسلسلة في الأسواق الدولية.

يتوقع محللو UBS أن يضعف اليوان أكثر في الأشهر المقبلة ، متكسرًا مستوى 7 للدولار الأمريكي في مرحلة ما. كانت آخر مرة تم تداولها تحت هذا الحد في يوليو 2020 ، وبعد ذلك بدأت في الارتفاع باعتبارها بنك الاحتياطي الفيدرالي أبقى السياسة النقدية فضفاضة والاقتصاد الصيني تعافى من الوباء.

أقل قيمة مسجلة لليوان هي 8.28 للدولار. لم يتم تداول هذا المستوى المنخفض منذ يوليو 2005 ، عندما أنهت بكين سياستها طويلة الأمد لربط العملة بالدولار وسمحت لها بالارتفاع.

وقالوا إنه من المرجح أن تشدد السلطات الصينية الضوابط على تدفقات رأس المال الخارجة إذا خرج الاستهلاك عن السيطرة.

وقال محللو جولدمان إن الأيام القليلة المقبلة ستكون أساسية للمراقبة.