مايو 18, 2022

أوكادو ، المتجر الإلكتروني الذي يركز على التكنولوجيا ، ينقسم الآراء. إنها مرموقة المؤسسات: إما أن يحبها المستثمرون ، ويثقون في قدرتها على إنتاج مكافآت جيدة ، أو يكرهونها على وجه التحديد بسبب وعد “المربى غدًا” هذا.

تراجعت الأسهم في الشركة – التي تأسست قبل 22 عامًا وسميت على اسم الأفوكادو ، باستثناء الحرفين الأولين.

في ذروة طفرة التوصيل للمنازل الوبائية في سبتمبر 2020 ، بلغت الأسهم 2800 نقطة لكل سهم. هم الآن أقل بنسبة 70 في المائة ، عند 810.8 بنس.

تراجعت أسهم أوكادو بنسبة 52٪ هذا العام ، أكثر من جميع شركات البقالة الأخرى في المملكة المتحدة

هل هذا يمثل التحقق من الواقع؟ أم مجرد انتكاسة في طريق تحقيق التنبؤ في عام 2020 بأن السعر قد يصل إلى 100 جنيه إسترليني بحلول عام 2030؟

بعد كل شيء ، كما قال Hargreaves Lansdown: “Ocado هي المزود العالمي الوحيد لمنصة البقالة عبر الإنترنت من البداية إلى النهاية” – مثيرة للاهتمام لأولئك الذين يتوقون للعودة إلى الابتكار البريطاني.

يقول داريوس ماكديرموت من FundCaliber إن الأسهم ربما أصبحت مبالغًا فيها في عصر كوفيد ، لكن نشر الذكاء الاصطناعي والروبوتات يجعل Ocado مختلفة: “إنها أكثر بكثير من مجرد بقّال”.

يعكس هذا الوضع ، القيمة السوقية لـ Ocado التي تبلغ 5.8 مليار جنيه إسترليني تتجاوز تلك الخاصة بـ Sainsbury والتي تبلغ 5.4 مليار جنيه إسترليني. لكن النقاد يقولون إن شركة أوكادو ، على عكس شركة سينسبري ، حققت ربحًا ثلاث مرات فقط في تاريخها وقد تكافح لتحقيق ذلك في المستقبل.

هناك حاجة إلى إنفاق ضخم لتطوير تقنية اختيار الروبوتات التي تستخدمها شركة Ocado ، ولكن يتم بيعها أيضًا لمحلات السوبر ماركت الأخرى ، مثل Kroger ، وهي سلسلة أمريكية ، و Spanish Alcampo and Casino ، ومقرها في فرنسا. ومع ذلك ، يتساءل البعض عن مدى ربح هذه الصفقات.

وفي الوقت نفسه ، يتباطأ نمو الإيرادات من Ocado Retail ، وذلك بفضل ارتفاع فواتير الطاقة وتكلفة المعيشة وتبريد علاقة الحب مع التسوق عبر الإنترنت. هذا المشروع المشترك مع Marks & Spencer هو العمل وراء شاحنات التوصيل التي تراها في الشوارع.

أصبح توصيل البقالة أيضًا أكثر تنافسية. نجحت Sainsbury و Tesco في توسيع هذا الجزء من عملياتهما.

تشارك هذه المتاجر وغيرها من المتاجر الكبرى مع تطبيقات مثل Getir و Gorillas و Zapp التي توفر التوصيل السريع للأفوكادو وغيرها من الضروريات.

أُجبرت شركة Ocado على إعادة تسمية تطبيقها الخاص Zoom باسم Zoom بواسطة Ocado. كان هناك شعور بأن الحرف “Z” في الشعار الأصلي يشبه الحرف “Z” الذي أصبح شارة روسيا في حرب أوكرانيا.

نقطة خلاف أخرى هي أجر تيم شتاينر ، رئيس شركة أوكادو منذ عام 2000. وبموجب خطة الحوافز ، يمكن أن يحصل على 100 مليون جنيه إسترليني على مدى خمس سنوات. وكانت شركة رويال لندن لإدارة الأصول (RLAM) من بين أولئك الذين صوتوا ضد الخطة هذا الشهر.

يشعر المؤمنون بـ Ocado ، بالارتياح لربح معركة قانونية حاسمة مع مجموعة الروبوتات النرويجية Autostore بشأن براءات الاختراع ، ويعتقد شتاينر أنه يستحق مثل هذه المكافآت.

يشيرون إلى المكافأة التي يمكن أن تظهر خلال تلك الفترة إذا انتصرت في حروب الروبوتات.

من المتوقع أن يخفض روبوتها Series 600 ، الذي تم إنتاجه عن طريق الطباعة ثلاثية الأبعاد ، تكاليف العمالة بمقدار الثلث. قال السماسرة بيرنشتاين إن مثل هذه التطورات يمكن أن تحول مستودعات أوكادو أو CFCs (مراكز تلبية العملاء) إلى “آلات نقدية”.

هناك حاجة إلى إنفاق ضخم لتطوير تقنية الروبوت لاختيار البقالة التي تستخدمها شركة Ocado

هناك حاجة إلى إنفاق ضخم لتطوير تقنية الروبوت لاختيار البقالة التي تستخدمها شركة Ocado

في الواقع ، تتوقع الشركة أن ترتفع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من مركبات الكربون الكلورية فلورية بنسبة 50 في المائة. تُعرِّف شركة Ocado EBITDA بأنها الأرباح قبل صافي تكلفة التمويل والضرائب والاستهلاك والإطفاء والانخفاض في القيمة والعناصر الاستثنائية.

ربما لم تشترك أبدًا في الاعتقاد شبه المسيحي الذي يحيط بـ Ocado. ولكن لديك حصة فيها إذا قمت بالتوفير في صناديق RLAM ، أو في صندوق إدنبرة العالمي في Baillie Gifford’s و Global Discovery Trust. إذا كنت تمتلك أسهمًا لمدة عقد من الزمان ، فلقد شهدت ارتفاعًا بنسبة 570 في المائة في قيمتها ، مما قد يدفعك إلى تحمل المشكلة الحالية على أمل التعافي.

قام HSBC بترقية الأسهم من “بيع” إلى “احتفاظ” ، على الرغم من خفض سعره المستهدف من 1100 بنس إلى 1000 بنس. خفض Credit Suisse أيضًا سعره المستهدف من 1650p إلى 1600p لكن هذا الوسيط يتوقع أن يتفوق أداء Ocado.

يحذر David Coombs من Rathbone من أن الأسعار الباهظة لعصر Covid قد لا يتم الوصول إليها مرة أخرى خلال السنوات الخمس المقبلة.

ويضيف: ‘لطالما أردت شراء Ocado. لكنني لم أستطع أبدًا أن أحمل نفسي على القيام بذلك لأنه على الرغم من أن لديها قصة رائعة ورائعة ، إلا أنها لم تحققها. خلال الوباء ، لم تستفد بشكل كامل من خلال الاستفادة القصوى من قاعدة العملاء.

في ذلك الوقت ، كعميل طويل الأمد ، لم أتمكن من الحصول على فتحة توصيل. جعلني الشك الأوسع الناجم عن هذا الانزعاج أقرر عدم شراء الأسهم.

قد يكون من الصعب مقاومة الرغبة في الحصول على صفقة عندما تتدهور الأسعار. ومع ذلك ، قد يكون من الحكمة التفكير في الأسهم التي انخفضت أسعارها ولم تنخفض.

خذ تلك الشركة الأخرى التي سميت على اسم فاكهة – التفاح. وانخفضت أسهمها بنسبة 19 في المائة هذا العام. سيكون هناك المزيد من الألم في المستقبل ولكن أيضًا المزيد من الأرباح ، وهو أمر مهم الآن أكثر من أي وقت مضى.

قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقها ، فقد نربح عمولة صغيرة. يساعدنا ذلك في تمويل This Is Money ، وجعله مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.